
La agencia de riesgo crediticio Moody’s anunció una mejora en la calificación de la deuda de la provincia de Mendoza, destacando sus «sólidos resultados operativos» y su «prudente política fiscal».
Mendoza logró un salto de dos escalones en la calificación, pasando de «ca» a «caa2». Aunque este nivel sigue indicando un alto riesgo crediticio, Moody’s subrayó que la base de ingresos de la provincia brinda garantías para afrontar los pagos. Según la calificadora, el cambio refleja «bases de ingresos adecuadas y fuertes fundamentos económicos, que han resultado en sólidos resultados operativos».
Con este avance, la provincia se posiciona al mismo nivel que Buenos Aires, Santa Fe, Chubut y Tierra del Fuego, otras jurisdicciones con deuda en dólares.
Reservas y financiamiento, puntos clave
Moody’s destacó la capacidad de Mendoza para gestionar sus próximos vencimientos de deuda gracias a sus reservas de liquidez. En 2024, la administración provincial avanzó con estrategias de financiamiento, incluyendo el uso del mecanismo de roll over para cumplir con sus obligaciones en dólares.
«Estas provincias han demostrado históricamente un alto grado de prudencia fiscal, niveles de deuda moderados y reservas de liquidez adecuadas que mitigan las necesidades de refinanciamiento próximas», señaló la agencia.
Además, resaltó que Mendoza continúa apoyándose en «sólidos resultados fiscales y canales de financiamiento alternativos» para hacer frente a los vencimientos de capital previstos en los próximos años.
Debilidades señaladas y perspectivas positivas
En su revisión de noviembre pasado, Moody’s había señalado como una debilidad la «considerable exposición» de Mendoza a deuda en moneda extranjera. Sin embargo, el nuevo análisis refleja una visión más positiva, gracias al fortalecimiento de sus indicadores económicos.
«Las evaluaciones crediticias base, la calificación de emisor a largo plazo y la de deuda senior garantizada y no garantizada fueron mejoradas. Además, la perspectiva para estas calificaciones se mantiene estable», explicó la agencia.
Moody’s atribuyó estas mejoras también al aumento de los techos país de Argentina: de Caa3 a Caa1 para moneda extranjera y de Caa1 a B3 para moneda local.
La revisión positiva no se limitó a Mendoza. Moody’s también mejoró las calificaciones de tres bancos argentinos (Banco Galicia, Banco Macro y Banco Santander Argentina) y de varias empresas del sector energético, incluyendo YPF Luz, Pan American Energy, Pampa Energía, y Transportadora de Gas del Sur, entre otras.
Con estas acciones, Moody’s evidencia una leve mejora en el panorama económico de algunas provincias y sectores estratégicos de Argentina, aunque persisten desafíos importantes en el contexto nacional