La caída de los recursos nacionales y el freno de la actividad marcaron el arranque del año, con la recaudación en retroceso y una estructura cada vez más dependiente de pocos motores.
Contabilizando marzo en fuerte caída –al igual que febrero–, el primer trimestre del año la recaudación de la Provincia de Córdoba mostró una contracción en términos reales, complicando los números que ya vienen deteriorados del 2025.
Si bien los datos no sorprendieron en el Centro Cívico, lo cierto es que no dejan de preocupar porque no se ve en el corto plazo un repunte.
Descontada la inflación, los recursos tributarios acumulados entre enero y marzo se ubicaron 6% por debajo del mismo período del año pasado, consolidando una tendencia de debilidad que ya se venía observando en los últimos meses.
El deterioro se explica, en gran medida, por el desempeño de los recursos de origen nacional, que cayeron 1% en enero, 10% en febrero y 4% en marzo, siempre en valores constantes.
A nivel local, la recaudación propia, que hasta enero había encadenado más de un año de crecimiento, en febrero y marzo pasó a terreno negativo para acumular un 3% en rojo en términos reales en los primeros tres meses.
Los envíos vinculados a la Nación –básicamente coparticipación– cayeron 8% interanual entre enero y marzo, traccionando hacia abajo el resultado global del trimestre.
Dentro de la estructura tributaria provincial, Ingresos Brutos fue el único impuesto importante que logró ganarle a la inflación, con una suba real del 3% en el acumulado del año.
En caída
Recaudación provincial y nacional. Variación interanual real acumulada, primer trimestre 2026.
- Ingresos Brutos +3%
- Impuesto Patrimoniales -8%
Sin embargo, ese crecimiento no alcanzó para compensar la caída del resto de los tributos: los impuestos patrimoniales se contrajeron 8% real y el impuesto de Sellos también mostró una leve baja.
Por el lado de los recursos nacionales, el panorama fue aún más contractivo. Los dos principales impuestos que explican la mayor parte de la coparticipación (IVA y Ganancias) registraron caídas reales en el trimestre: el IVA retrocedió 10% y Ganancias 4%, reflejando el impacto de la menor actividad económica sobre la recaudación.
La caída de la recaudación de Córdoba se da en medio de la discusión salarial con los docentes, el gremio más numeroso y difícil de domar para la administración del Centro Cívico.
Marzo en baja
Analizando sólo marzo, los datos evidencian el escenario recesivo en el que está inmerso el país.
El informe oficial dice que “teniendo en cuenta sólo el conjunto de impuestos cuya dinámica recaudatoria se relaciona con los niveles de actividad (IVA, Ganancias, Ingresos Brutos y Sellos), es decir, que gravan las transacciones económicas, puede verse que presenta una caída real del 3% en marzo pasado respecto a igual mes de 2025”.
Según el detalle publicado por el Ministerio de Economía y Gestión Pública del Panal, “la trayectoria conjunta de estos impuestos estuvo traccionada por lo ocurrido en IVA y Ganancias, ambos recursos de origen nacional, y contrarrestada en parte por lo propio del Impuesto sobre los Ingresos Brutos y Sellos en lo referente a los recursos de origen provincial”.
La baja de ese conjunto de impuestos vinculados directamente con el nivel de actividad no es menor, ya que representaron el mes pasado el 82% de la recaudación total.
Si desglosamos lo ocurrido con los impuestos patrimoniales, en su conjunto mostraron también caída real interanual 5% en marzo. El Inmobiliario concentró el mes pasado el 70% de este tipo de impuestos, registrando una baja del 4% en términos reales. Internamente, hubo una caída del 4% en el urbano, y de del 3% en el rural, ambos en términos reales.
En cuanto al Automotor, la caída ascendió a un 7% en términos reales frente a marzo del año pasado.
Impacto
A este deterioro de los envíos automáticos desde la Nación y de la recaudación propia de la Provincia se suma problema que supone la ausencia de transferencias no automáticas desde la Casa Rosada. Según un informe del Iaraf publicado este domingo por La Voz, Córdoba acumuló una pérdida de $ 689.710 millones entre enero de 2024 y febrero de 2026, en pesos del segundo mes de este año.
Los recursos no automáticos (también llamados discrecionales) son transferencias que la Nación envía a las provincias por fuera del esquema de coparticipación y sin una fórmula fija de reparto. Incluyen, entre otros, fondos para obra pública, programas de vivienda, partidas educativas como el Fondo Nacional de Incentivo Docente (Fonid), subsidios al transporte, ATN y recursos para salud o asistencia social.
A diferencia de los automáticos, atados a la recaudación de impuestos como IVA y Ganancias, estos giros dependen de decisiones del Gobierno nacional.
En el rubro de transferencias automáticas (coparticipación, leyes especiales y compensaciones), Córdoba fue la tercera provincia con mayor pérdida absoluta del país en los 26 meses analizados por el Iaraf, con $ 1,42 billones, detrás de Buenos Aires ($ 3,55 billones) y Santa Fe ($ 1,47 billones)